Phil Hellmuth blev født d. 16 juli 1964 i Madison Wisconsin. Her voksede han op, som den første i en søskendeflok på 5. Hellmuth har siden hans barndom spillet forskellige brætspil med hans brødre og søstre. Det har formentlig også påvirket hans vindermentalitet, han følte nemlig altid at han var tvunget til at vinde, eftersom han var den ældste. Hellmuths familie var ikke ligefrem rige, han voksede op i en middelklasse familie, dog havde de kun et badeværelse. På badeværelsets spejl havde Hellmuths mor hængt et skilt op hvor der stod ’’You are what you think. You become what you think. What you think becomes reality". Hellmuth læste skiltet hver gang han var i bad, eller børstede tænder, og er sikker på, at det har haft indflydelse på hans succesrige pokerkarriere. Hellmuth lærte at spille poker, da han var studerende på Wisconsin Universitet, og endte med at droppe ud af skolen for at spille poker, til stor ærgrelse for hans far. Hellmuths far ændrede dog sit syn på hans søns pokerkarriere, efter Hellmuth havde vundet WSOP turneringen i 1989 og købte en ny Mercedes til hans far. I dag bor Hellmuth i Palo Alto med sin kone og hans to sønner. .